2019年互聯(lián)網(wǎng)與傳媒行業(yè)中期格局:全面復蘇,還
點(diǎn)擊量:發(fā)布時(shí)間:2019-05-29
根據國金證券研究創(chuàng )新中心對于互聯(lián)網(wǎng)流量?jì)r(jià)格的數據統計,我們發(fā)現從2017年底以來(lái),無(wú)論是CPC(單次點(diǎn)擊價(jià)格)還是CPM(千人成本價(jià)格)都是下跌的。并且,2017年底至2018年底長(cháng)達一年多的下跌周期,也是歷史上最長(cháng)的一次。在2016年和2017年也出現過(guò)流量?jì)r(jià)格下跌的情況,但當時(shí)市場(chǎng)用戶(hù)基數和用戶(hù)時(shí)長(cháng)還是處于上升階段,“流量紅利”尚未耗盡,互聯(lián)網(wǎng)巨頭也沒(méi)有受到太大影響。
今年,互聯(lián)網(wǎng)與傳媒行業(yè)在A(yíng)股、港股以及全球資本市場(chǎng)的表現都較為慘淡,一級市場(chǎng)估值更是有了巨大下挫;但我們也看到了一些復蘇的征兆。
今年,互聯(lián)網(wǎng)與傳媒行業(yè)在A(yíng)股、港股以及全球資本市場(chǎng)的表現都較為慘淡,一級市場(chǎng)估值更是有了巨大下挫;但我們也看到了一些復蘇的征兆。
然而,最晚到2017年底,互聯(lián)網(wǎng)流量紅利已經(jīng)耗盡,用戶(hù)基數和用戶(hù)時(shí)長(cháng)都接近了天然極限。
但是,我們的自有監測數據顯示,從2018年底開(kāi)始,互聯(lián)網(wǎng)廣告的CPC和CPM重回上升軌道,現在同比差不多快拉平了。這個(gè)反轉是否標志著(zhù)需求的全面復蘇?這是下一波流量?jì)r(jià)格上漲的開(kāi)端嗎?還是一次漫漫跌勢中的“回光返照”?我們并不能下絕對的論斷,未來(lái)一兩個(gè)季度行業(yè)情況是否好轉還存有未知數。
從2019一季度的財報看,百度的業(yè)績(jì)很差;之前市場(chǎng)預計騰訊的廣告表現比較好,結果卻不盡如人意;阿里一枝獨秀,電商貨幣化趨勢不錯,但GMV增速放緩??傮w來(lái)說(shuō),靠廣告“吃飯”的公司都不太好過(guò)。這也映射出:在宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境不太好時(shí),廣告主有收縮預算的傾向。